Möt Stefan Olofsson och Stefan Ahlfeldt, två av huvudpersonerna bakom Sensor Fonder. I över ett decennium har de arbetat sida vid sida och varit med och format ett flerfaldigt prisbelönt fondbolag med en av branschens mest prisade fonder. Här får ni ta del av deras berättelse om hur bolaget sakta vuxit fram till vad det är idag och vilka principer som tagit dem dit.
Till vänster: Stefan Olofsson - portföljförvaltare och medgrundare. Till höger: Stefan Ahlfeldt - portföljförvaltare, medgrundare och vice VD.
SEB-aktien kostade lika mycket som en varmkorv när jag köpte mina första aktier.
Stefan Olofssons intresse för börsen väcktes i gymnasiet under 90-talskrisen. "SEB-aktien kostade lika mycket som en varmkorv när jag köpte mina första aktier," vilket på den tiden var sju kronor, minns han. Efter gymnasiet började Stefan studera ekonomi med finansinriktning vid Handelshögskolan i Göteborg. Där upptäckte han skolans så kallade börsrum, ett utrymme fullt av skärmar, tidningar och handelssystem. Intresset för aktier utvecklade sig och tack vare en kompis i fotbollslaget fick han foten in på ett finansbolag i Göteborg, men flyttade vidare till Stockholm efter något år. Här fick han erfarenhet som både investeringsrådgivare och diskretionär förvaltare.
Stefan Ahlfeldt startade sin bana i branschen med ekonomistudier på Stockholms universitet, även han med fokus på finans. Efter universitetet började han jobba på G&W fondkommission med diskretionär förvaltning. Det var denna arbetsplats som förde Stefan, Stefan och Ulf Öster (medgrundare, Sensor Fonder) samman. Tillsammans med ytterligare två kollegor startade de Sensor Fonder år 2009. Den framstående diskretionära förvaltningen tog dem med sig. ”På den tiden var den diskretionära förvaltningen jättestor, medan fonder var mindre populära, men vi började snart inse att skalbar förvaltning och fonder är framtiden,” säger Stefan Ahlfeldt.
Från vänster: Stefan Olofsson, Ulf Öster och Stefan Ahlfeldt.
Startpunkten blev blandfonden Sensor Sverige Select. En fond som ger flexibiliteten att variera aktieexponeringen mellan 0 och 100 procent, genom att höja aktieexponeringen i en stark marknad och tvärtom i en svagare marknad. Målet var, och är än idag att förvalta andras pengar som om de vore ens egna, med aktieandel anpassat efter marknadsläge. Som de själva uttrycker det: "Vi ville förvalta andras pengar så som vi själva vill ha våra pengar förvaltade."
Vi är fortfarande ett litet bolag, men har idag en av branschens mest prisade fonder. Det visar att vår modell fungerar.
Som många andra nystartade bolag kan det ta ett tag innan företaget börjar bli lönsamt, trots att produkten är bra. ”Fonden gick väldigt starkt, men växte väldigt långsamt i volym. Vi tog knappt ut någon lön de första åren, men trodde på produkten och hoppades att andra skulle göra det också,” berättar Olofsson. ”Det är ju svårt att få personer att investera i en nystartad fond som inte har något längre track record,” fyller Ahlfeldt i.
Det var först 2015 som det började komma igång på riktigt. Med 6 år av fin utveckling hade fler och fler fått nys om fonden. "Vi är fortfarande ett litet bolag, men har idag en av branschens mest prisade fonder. Det visar att vår modell fungerar," konstaterar Olofsson. Sensor Sverige Select har vunnit fyra Morningstar Fund Awards, något som är extra värdefullt eftersom priserna baseras på objektiv riskjusterad avkastning i konkurrens med hundratals fonder.
2021 stod Sensor Fonder inför ett vägskäl: att antingen avveckla den diskretionära förvaltningen eller förstärka fondsidan, som hade vuxit och krävde mer resurser. Trots att den diskretionära förvaltningen gick bra valde de att satsa fullt ut på skalbar förvaltning och fonder.
Under 2023 breddades utbudet med två nya fonder: Sensor Sverige Focus, en renodlad aktiefond, och Sensor Räntefond, som investerar i företagsobligationer. ”Det fanns en tydlig efterfrågan – särskilt från rådgivare som önskade fonder med definierad riskprofil – och vi hade såväl kompetens som färdiga fondidéer,” konstaterar Ahlfeldt.
Olofsson arbetar huvudsakligen med aktiesidan, medan Ahlfeldt ansvarar för räntedelen. Kollegan Ulf tillför ett makroperspektiv. Teamet fungerar smidigt och besluten fattas snabbt, en otrolig styrka i en rörlig marknad. Vägen från idé till verkställande kan gå på timmar och inte dagar som hos större fondbolag. ”När vi tror att det är läge för en förändring i någon av våra fonder kan vi göra stora, riktiga förändringar. Vi går inte från 50 till 51 procent aktier, utan från 50 till 70 om vi tror på marknaden," säger Ahlfeldt.
Vi är inte gifta med våra innehav.
Ett exempel när deras flexibla mandat kommit till sin rätt var efter en period med starkt fokus på tillväxtbolag, 2021 bestämde de sig för att ändra strategi och växlade över till värdebolag. Ett lyckat beslut inför den ränteuppgång som följde. 2022 lyckades de också skydda fondens ränteben genom att korta durationen och minska exponeringen mot fastigheter i god tid. "Vi är inte gifta med våra innehav. Det gäller att vara pragmatisk och inte hålla fast vid bolag som inte längre tillför värde," säger Olofsson.
Urvalsprocessen för samtliga investeringar är djupt förankrad i analys, sunt förnuft och bolagsförståelse. En idé kan komma från en rapport, ett nyhetsklipp eller ett branschsnack, för att sedan genomgå en gedigen granskning. "Även hållbarhet är en naturlig och given del av analysen," förklarar Ahlfeldt.
Båda Stefans har förvaltat kapital i över 20 år. De läser – varje dag och kväll, veckodagar som helg – rapporter, analyser och nyheter. "När ett bolag överraskar positivt på morgonen, då börjar dagen bra," säger Olofsson med ett leende.
Trots det intensiva arbetet uppskattar de friheten som följer med det egna entreprenörskapet. Rapportperioder är hektiska, men flexibiliteten gör det möjligt att även hitta utrymme för återhämtning. Olofsson spenderar gärna tid på landet eller utlandsresor, medan Ahlfeldt kopplar av med fiske och snowboard.
Regulatoriska krav har förändrat spelplanen för fondbranschen. Sensor har anpassat sig genom att tydliggöra roller, ta in extern VD och satsa på den interna strukturen. Parallellt pågår processen med att kvalificera sig till det nya PPM-systemet. Trots att Sensor Fonder är en liten aktör på marknaden gäller samma regelverk som för de allra största fondbolagen. "Det är en lång process, men vi tycker att våra fonder hör hemma där," säger Ahlfeldt.
Vilket är Stockholmsbörsens bästa bolag?
Investor – tack vare deras unika kombination av noterade och onoterade innehav samt starka historik.
I vilket marknadsklimat tror du att era aktieinnehav överpresterar?
Stabila eller fallande räntor, gärna låg extern turbulens. Då får bolagens egna kvaliteter bättre genomslag.
Vilken VD på Stockholmsbörsen är bäst?
Martin Lundstedt på Volvo – han har byggt om ett helt bolag och lyckats behålla starka marginaler trots yttre påfrestningar.
En emittent du gärna lånar ut pengar till där risken upplevs lägre än marknaden tror?
Compactor – låg belåning, stabila tillgångar och en huvudägare med långsiktigt perspektiv.
En sektor du är lite mer ovillig att låna ut pengar till för närvarande?
Inte någon specifik sektor, men vissa gröna obligationer kan ibland bli lite för högt prissatta på grund av stark efterfrågan. Då är vi extra noga med att se till att värdet motsvarar risken.
Ett nyckeltal du tittar extra mycket på?
Räntetäckningsgrad – men det är minst lika viktigt att förstå ledningen, affärsmodellen och helheten.
Sensor Sverige Focus har haft en stark inledning på året och placerar sig nu bland de tio bästa Sverigefonderna hittills 2025, enligt Morningstar.
Vi är glada att nu kunna erbjuda våra fonder även via Idun Liv – en ny värdefull samarbetspartner på vår växande plattformslista.
Maj bjöd på en lättnadsrally efter en vår fylld av dramatik. Stockholmsbörsen steg 2,5 %, trots fortsatta utspel från Trump och ett dollarfall som skakar om marknaden. Läs om hur fonderna har utvecklats och hur våra förvaltare ser på marknaden.